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Il Milan passa a RedBird: ecco quanto guadagna Elliott
È iniziata ufficialmente l’era RedBird al Milan, con il closing siglato oggi tra la società di Gerry Cardinale e il fondo Elliott a definire l’operazione da 1,2 miliardi. Si conclude così l’era della gestione del Milan da parte del fondo di Paul Singer per il club rossonero, seppur manterrà due posti nel CdA per tutelare l’investimento del vendor loan da 600 milioni concesso allo stesso Cardinale.
Quanto incassa Elliott dalla cessione? Partiamo dalla cifra spesa in questi anni per il club rossonero. Dal bilancio del Milan al 30 giugno 2021 emerge che durante l’esercizio 2020/21 l’azionista Project Redblack, attraverso la Rossoneri Sport Investment Luxembourg, ha fornito finanziamenti per 129,5 milioni di euro. Risorse che si aggiungono ai 403,75 milioni di euro messi a disposizione delle casse rossonere tra il 2 agosto 2018 e il 19 marzo 2020.
Complessivamente Elliott, considerando anche i versamenti effettuati dopo il 30 giugno 2020, ha messo a disposizione del Milan attraverso Project Redblack la somma di 533,25 milioni di euro. Somma che si va ad aggiungere ai circa 300 milioni di euro investiti dal fondo per rilevare il controllo del club da Yonghong Li escutendo il pegno sulle azioni.
Si arriva così a un importo lordo di 833,25 milioni di euro, da cui vanno però sottratti i 128 milioni di euro di debito (i due bond emessi nel giugno 2017 sotto la gestione Fassone) che il nuovo Milan targato Elliott ha poi rimborsato al fondo stesso dopo l’uscita di scena di Yonghong Li. L’investimento complessivo di Elliott nel Milan al netto del rimborso dei due bond ammonta dunque fino ad ora a 705,25 milioni di euro.
Considerando, quindi, la cifra di 1,2 miliardi versato da RedBird, il guadagno (rispetto a quanto investito in questi anni) per Elliott si aggirerebbe intorno ai 500 milioni di euro, a cui si potranno aggiungere gli interessi (circa il 7% annuo) legati al prestito da 600 milioni concesso a Cardinale per concludere l’operazione (ma i 600 milioni potrebbero anche diminuire nel caso in cui Cardinale raccogliesse altri fondi da nuovi investitori dopo gli Yankees). Va detto, tuttavia, che i fondi di investimento come Elliott guardano non tanto alla mera differenza tra quanto incassato al termine dell’operazione e il totale di quanto precedentemente investito nella tale società, ma usano un indice denominato IRR (Internal Rate of Return) che considera anche la durata temporale nella quale il capitale è rimasto impegnato in un tale deal e quanto questo ha fruttato paragonandolo a operazioni nelle quale quello stesso denaro sarebbe potuto essere investito in alternativa.
Non solo versamenti, perché la strada di Elliott è stata all’insegna della sostenibilità anche in termini di costi, soprattutto per andare a limitare le perdite a bilancio: dal –194,6 milioni del bilancio al 30 giugno 2019, il club rossonero dovrebbe chiudere l’esercizio 2021/22 in rosso per 40/50 milioni. Il tutto in una società che, al 30 giugno 2021, aveva un indebitamento finanziario netto decisamente ridotto rispetto alle dirette concorrenti, pari a -101 milioni, pari a circa 1/3 rispetto alle altre big della Serie A.
https://www.calcioefinanza.it/2022/08/31/q...-milan-redbird/
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Associazione Calcio Milan
